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中国版垃圾债胎动财经

2019-03-29 09:48:02

中国版“垃圾债”胎动财经

(来源:南方都市报 南都网)

昨日多个消息称:监管层会议通过中小企业私募债制度。中国版垃圾债正式开闸。深圳圆融投资执行董事冉兰分析:“这为中小企业融资拓展开一个新渠道,也为喜欢高风险投资者放开了个口。阿里巴巴旗下的深圳一达通公司总经理魏强分析,中小企业发债可操作性值得怀疑,而在贸易融资的统一平台上,集合发债或为一全新思路。

中小企私募债有望6月推出

24日晚,“佘力_双城记”在其微博发消息称:监管层会议通过中小企业私募债制度———这意味着,中国版垃圾债正式开闸。(来源:南方都市报 南都网)

佘力同时回忆了私募债修订过程中,各个重要的时间节点。该账户资料显示,2011年12月26日,其正式从上海证券交易所借调证监会债券办公室。但25日早上,该注册用户“佘力_双城记”内的消息已经被全部删除。

同时,昨日有多消息称,监管层会议通过中小企业私募债制度。这意味着许多处于起步或发展阶段的中小企业很快可以在较低门槛要求下直接入债市融资,同时投资者也将拥有更多高收益的投资选择。有证券知情人士透露,计划在今年6月推出。

回顾今年中小企业私募债的过程,可发现管理层在逐步有序不断推进。3月2日,数家券商机构老总证实,证监会已正式同意发行高收益债。3月21日,中小企业私募债券准备工作协调会召开。同日,私募债券确定由交易所进行备案。3月23日,深圳证券交易所债券办公室、沪深交易所联合讨论私募债试点办法。

证监会有关部门负责人曾于4月5日透露,中小企业私募债相关制度框架已基本确定,交易所正在着手起草《证券公司开展中小企业私募债券业务试点办法》(以下简称《办法》)。4月13日,深圳证券交易所债券办公室,沪深交易所联合定稿中小企业私募债业务规则。

根据《办法》,中小企业私募债券是指中小微企业在中国境内以非公开方式发行的,约定在一定期限还本付息的公司债。相关人士透露,其发行主体目前暂定为符合《关于印发中小企业划型标准规定的通知》规定的通未在上海、深圳交易所上市的中小微型企业,且暂不包括房地产业和金融业企业。另外,中小企业私募债券对发行人的净资产和利润水平均无硬性规定。

另外,根据《办法》,发行利率不得超过同期银行贷款基准利率的3倍。另外,即将推出的中小企业私募债券可以超过净资产规模的40%.债券期限原则上为1年(含)以上3年以下。对于账户数也有明确的规定,“每只私募债券的发行和转让,持有账户数合计不超过200户”

利好券商

中小企业私募债制度有望六月推出引起业内广泛关注。中国最大的中小外贸企业服务平台,阿里巴巴旗下的深圳一达通公司平台上有6000余家中小微外贸企业。昨日,南都记者就此问题采访了其总经理魏强。“我从直观上感觉,中小企业直接发债的可操作性值得怀疑。

他指出,目前从其平台上观测,很多企业财务缺乏规范性,直接发债会成为真正的垃圾债。“投资者连财务指标都看不到,怎么能买?”

另外,他指出:6000多个中小微企业中,多数公司年出口额少于300万美金,净资产规模在1000万以下。“其中年贸易额在100万美金以上,资金渴望度最高。我觉得,从净资产角度考虑发债不容易走通。但是,这些中小微企业最缺少资金。

近年,深圳大力发展贸易融资,用企业的订单和应收账款做抵押,银行授信一达通作为统一平台,根据企业真实订单放贷,进行贸易融资。2011年,以一达通平台企业贸易融资4 .2亿。今年一季度融资近3个亿,计划总量达到20亿。

“所以,如果中小企业私募债以真实订单和应收账款做抵押,通过一个统一平台,集合发债,可能会真正解决中小微企业融资难的问题。

安信证券等券商界人士分析,中小企业私募债或于今年6月推出,应该是通过券商承销,有望成为券商创新“一号政策”,券商再续利好。

深圳圆融投资执行董事冉兰分析:中小企业私募债为中小企业融资拓展开一个新渠道,也为喜欢高风险投资者放开了一个口。政府同时也减轻了负担。

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中小企业主对“垃圾债”态度谨慎

证监会有关部门负责人昨日透露监管层会议通过中小企业私募债制度,意味着,非上市中小企业的融资渠道拓宽,高收益债券(国外俗称“垃圾债”)正式开闸。虽然证监会及上交所都未就此事发出正式通知,但南都记者综合采访获悉,业内银屑皮肤病的图片对此反响不一。不少缺钱的制造企业表示“值得一试”,但更多的声音认为,资本市场风险巨大,中小企业主实力不足,资金有限,“未必能够玩转市场”

在中小企业聚集的广交会展馆,南都记者与多位制造业企业主就中小企私募债的消息聊开了。吉林守权工艺品有限公司董事长卢先生表银屑病图片大全示,资本市场并不是好玩转的,高风险产品很难帮助企业抵抗当前非常恶劣的外部金融环境。“不少小微企业的需求可能就是十几万,多数还是自有资金解决。中小企私募债我身边的多数人即便缺钱,听着这个消息也没有追问细节”。(来源:南方都市报 南都网)

南都记者从包括中信证券在内的多家证券机构获悉,针对中小企融资,门槛并不算很高。个人要成为申请者,必须符合证券账户净资产不低于50万元、最近3年内具有10笔以上债券交易成交记录等条件。市场分析认为,中小企业、发达地区、高科技企业、三农、自主创新企业有望成为垃圾债发行的主体力量。

“不是门槛的问题,而是我们对这种产品的风险不了解,对金融市场也没有信心。”温州市一家纸塑制品负责人对南都记者说。也有小型科技企业表示,75%的此类融资都是高科技企业为主体,我们也有信心去尝试,碰壁了也能学习。南都记者陈琳琳(来源:南方都市报 南都网)

南都记者梁永建

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