奥瑞德亏损背后led企业遭遇多事之秋拖线板

不仅如此，记者梳理发现，奥瑞德的存货近三年来都处于持续增长的状态。2017年奥瑞德的存货为10.12亿元，较期初8.58亿元同比增加17.95%。公司存货自上市前的2.92亿元迅速上升为2015年度的7.08亿元。

由于蓝宝石在手机屏幕等消费类电子产品市场端大面积应用尚未达预期，致使产品主要应用依然集中在led行业，而led民用照明需求虽然在攀升，但由于应用端的流向单一，导致企业间竞争激烈。

一位业内人士在接受记者采访时坦言：“不仅奥瑞德的存货增长，2017年，三安光电、华灿光电等led产业链相关企业都在扩大生产，造成供大于求、产能过剩的局面。而led产业链上部分产品的价格下调是造成2018年前三季度部分产品毛利率下降的主要原因。”

led企业喜忧参半

事实上，奥瑞德的境遇并非孤例。据记者统计，在a股20余家led产业上市公司中，有半数出现净利润下滑。

联建光电（300269.sz）董秘办人士向记者坦言：“公司归属于上市公司股东的净利润较去年同期下降，受到原材料价格、市场、政策等多重影响。但主要原因为，公司财务费用及研发投入相比去年同期有较大增长，固定资产折旧摊销、计提坏账准备等导致相应费用增加。”

值得注意的是，美国作为中国led产品最大的出口目的国，自中美之间出现贸易摩擦以来， led产业链上的众多企业亦受波及。

由于中美贸易摩擦使市场竞争加剧，出口海外产品受价格及成本影响，导致毛利率下降。雷曼股份（300162.sz）方面预计，今年前三季度，其实现归属于上市公司股东的净利润为1314.95万元～1673.56万元，与去年同期相比下降30%～45%。

除此之外，长方集团（300301.sz）方面在接受记者采访时表示，预计2018年1～9月净利润盈利350万元～950万元，比上年同期下滑67.97%～88.20%。但由于公司led出口业务较少，受中美贸易摩擦影响不大。业绩下滑的主要原因是新进大股东后，公司战略、产品结构进行调整，对现有盈利能力差的低端led光源封装产品进行缩减及去库存，所以导致2018年前三季度营利水平降低。

据高工产研led研究所（ggii）统计，2018年第二、三季度芯片降幅有所放缓，2018年第四季度随着各家芯片厂产能释放，芯片价格承压，降价幅度将会再次增大。ggii预计，未来通用照明市场将保持在15%左右的增速。相比此前的高速增长，替代市场的受限让照明企业没有了之前的“活力”。

此外，有业内人士告诉记者：“进入后照明时代led行业竞争会更加激烈，产业链上的各个环节竞争已进入白热化，市场的整合洗牌会加速。随着原材料和用工成本的上涨，挤压了企业的盈利空间。中美贸易环境依旧复杂，很多企业在着手转型，只有持续创新才能有效降低经营风险。”

（编辑：吴可仲 校对：颜京宁）

本报记者 陈金 吴可仲 北京报道

近日，奥瑞德光电股份有限公司（以下简称“奥瑞德”，600666.sh）发布了2018年第三季度报告。报告显示，今年前三季度，奥瑞德实现营业收入约8.32亿元，比上年同期增加19%。值得注意的是，其归属于上市公司股东净利润却亏损约453.70万元，比上年同期下降105.88%。扣除非经常性损益后的净利润亏损约6721.93万元，同比下降269.03%。

另外，除了净利润下滑之外，奥瑞德还面临业绩承诺迟迟未履行、控股股东股份被轮候冻结等问题。10月24日，《中国经营报》记者致电奥瑞德方面采访，但该公司董秘办人士以董秘出差为由未作回复。

记者梳理发现，在a股20余家led上市公司中，有半数企业在第三季度业绩预告中出现净利润下滑的情况。国家宏观调控、中美贸易摩擦、市场竞争、研发成本与投入增加等因素是造成这些企业净利润出现下滑的主要原因。

“屋漏又逢连夜雨”

奥瑞德成立于2006年4月，主要从事蓝宝石晶体材料和蓝宝石制品的研发、生产、加工与销售业务，以及晶体生长、加工专有设备的研发、制造与销售业务。

2015年，奥瑞德“借壳”西南药业上市。彼时，其作出业绩承诺，即在2015、2016、2017年，实现的累积扣非后净利润不低于12.16亿元。但在上述时间内奥瑞德仅实现净利润7.78亿元，累计实现利润与承诺利润数差了4.38亿元。这意味着，作为业绩承诺人的奥瑞德控股股东左洪波、褚淑霞夫妇，需要履行高额的业绩承诺补偿。

由于目前左洪波、褚淑霞所持股份权利受限，两者所持财产被司法机关轮候冻结，截至2018年6月27日，赔付事宜尚有困难。2018年7月，中国证监会重庆监管局对左洪波、褚淑霞夫妇及其一致行动人李文秀、褚春波下达责令改正措施的决定，要求四人在收到决定之日起30日内履行业绩补偿义务。但截至记者发稿，相关业绩补偿义务仍未履行。

除了业绩承诺爽约之外，“雪上加霜”的是，奥瑞德净利润也出现了亏损。根据三季报显示，奥瑞德2018年前三季度归属于上市公司股东净利润亏损约453.70万元，比上年同期下降105.88%。扣除非经常性损益后的净利润亏损约6721.93万元，同比下降269.03%。

记者注意到，在报告期内，奥瑞德的营业成本、销售费用均有所上升。且研发费用和财务费用的变动比例分别高达114.75%与120.33%。奥瑞德方面表示：“财务费用的增加主要由于本期新增非金融机构贷款，贷款利率的同比大幅上涨导致财务费用增加。”

实际上，奥瑞德的业绩下滑在2017年便出现端倪。据悉，2017年奥瑞德的营业收入从2016年的14.79亿元下滑至11.90亿元，扣除非经常性损益的净利润3253.70万元，同比下降92.42%。

对此，奥瑞德方面解释称：“主要由于本期蓝宝石晶棒、蓝宝石晶片销售量增长，但该类产品毛利率相对较低，对利润贡献占比较小，同时本期3d玻璃热弯机销售收入大幅下降所致。 ”

此外，奥瑞德的资金链也面临不小压力。截至2018年三季度期末，奥瑞德的货币资金余额为8305万元。另据奥瑞德2017年财报显示，在业绩大幅下滑且流动性恶化的情况下，该公司仍持续进行大额投资。其现金流量的期初余额为4.08亿元，期末骤减至7731万元，大幅减少81.07%。

本报记者 陈金 吴可仲 北京报道

近日，奥瑞德光电股份有限公司（以下简称“奥瑞德”，600666.sh）发布了2018年第三季度报告。报告显示，今年前三季度，奥瑞德实现营业收入约8.32亿元，比上年同期增加19%。值得注意的是，其归属于上市公司股东净利润却亏损约453.70万元，比上年同期下降105.88%。扣除非经常性损益后的净利润亏损约6721.93万元，同比下降269.03%。

另外，除了净利润下滑之外，奥瑞德还面临业绩承诺迟迟未履行、控股股东股份被轮候冻结等问题。10月24日，《中国经营报》记者致电奥瑞德方面采访，但该公司董秘办人士以董秘出差为由未作回复。

记者梳理发现，在a股20余家led上市公司中，有半数企业在第三季度业绩预告中出现净利润下滑的情况。国家宏观调控、中美贸易摩擦、市场竞争、研发成本与投入增加等因素是造成这些企业净利润出现下滑的主要原因。

“屋漏又逢连夜雨”

奥瑞德成立于2006年4月，主要从事蓝宝石晶体材料和蓝宝石制品的研发、生产、加工与销售业务，以及晶体生长、加工专有设备的研发、制造与销售业务。

2015年，奥瑞德“借壳”西南药业上市。彼时，其作出业绩承诺，即在2015、2016、2017年，实现的累积扣非后净利润不低于12.16亿元。但在上述时间内奥瑞德仅实现净利润7.78亿元，累计实现利润与承诺利润数差了4.38亿元。这意味着，作为业绩承诺人的奥瑞德控股股东左洪波、褚淑霞夫妇，需要履行高额的业绩承诺补偿。

由于目前左洪波、褚淑霞所持股份权利受限，两者所持财产被司法机关轮候冻结，截至2018年6月27日，赔付事宜尚有困难。2018年7月，中国证监会重庆监管局对左洪波、褚淑霞夫妇及其一致行动人李文秀、褚春波下达责令改正措施的决定，要求四人在收到决定之日起30日内履行业绩补偿义务。但截至记者发稿，相关业绩补偿义务仍未履行。

除了业绩承诺爽约之外，“雪上加霜”的是，奥瑞德净利润也出现了亏损。根据三季报显示，奥瑞德2018年前三季度归属于上市公司股东净利润亏损约453.70万元，比上年同期下降105.88%。扣除非经常性损益后的净利润亏损约6721.93万元，同比下降269.03%。

记者注意到，在报告期内，奥瑞德的营业成本、销售费用均有所上升。且研发费用和财务费用的变动比例分别高达114.75%与120.33%。奥瑞德方面表示：“财务费用的增加主要由于本期新增非金融机构贷款，贷款利率的同比大幅上涨导致财务费用增加。”

实际上，奥瑞德的业绩下滑在2017年便出现端倪。据悉，2017年奥瑞德的营业收入从2016年的14.79亿元下滑至11.90亿元，扣除非经常性损益的净利润3253.70万元，同比下降92.42%。

对此，奥瑞德方面解释称：“主要由于本期蓝宝石晶棒、蓝宝石晶片销售量增长，但该类产品毛利率相对较低，对利润贡献占比较小，同时本期3d玻璃热弯机销售收入大幅下降所致。 ”

此外，奥瑞德的资金链也面临不小压力。截至2018年三季度期末，奥瑞德的货币资金余额为8305万元。另据奥瑞德2017年财报显示，在业绩大幅下滑且流动性恶化的情况下，该公司仍持续进行大额投资。其现金流量的期初余额为4.08亿元，期末骤减至7731万元，大幅减少81.07%。

不仅如此，记者梳理发现，奥瑞德的存货近三年来都处于持续增长的状态。2017年奥瑞德的存货为10.12亿元，较期初8.58亿元同比增加17.95%。公司存货自上市前的2.92亿元迅速上升为2015年度的7.08亿元。

由于蓝宝石在手机屏幕等消费类电子产品市场端大面积应用尚未达预期，致使产品主要应用依然集中在led行业，而led民用照明需求虽然在攀升，但由于应用端的流向单一，导致企业间竞争激烈。

一位业内人士在接受记者采访时坦言：“不仅奥瑞德的存货增长，2017年，三安光电、华灿光电等led产业链相关企业都在扩大生产，造成供大于求、产能过剩的局面。而led产业链上部分产品的价格下调是造成2018年前三季度部分产品毛利率下降的主要原因。”

led企业喜忧参半

事实上，奥瑞德的境遇并非孤例。据记者统计，在a股20余家led产业上市公司中，有半数出现净利润下滑。

联建光电（300269.sz）董秘办人士向记者坦言：“公司归属于上市公司股东的净利润较去年同期下降，受到原材料价格、市场、政策等多重影响。但主要原因为，公司财务费用及研发投入相比去年同期有较大增长，固定资产折旧摊销、计提坏账准备等导致相应费用增加。”

值得注意的是，美国作为中国led产品最大的出口目的国，自中美之间出现贸易摩擦以来， led产业链上的众多企业亦受波及。

由于中美贸易摩擦使市场竞争加剧，出口海外产品受价格及成本影响，导致毛利率下降。雷曼股份（300162.sz）方面预计，今年前三季度，其实现归属于上市公司股东的净利润为1314.95万元～1673.56万元，与去年同期相比下降30%～45%。

除此之外，长方集团（300301.sz）方面在接受记者采访时表示，预计2018年1～9月净利润盈利350万元～950万元，比上年同期下滑67.97%～88.20%。但由于公司led出口业务较少，受中美贸易摩擦影响不大。业绩下滑的主要原因是新进大股东后，公司战略、产品结构进行调整，对现有盈利能力差的低端led光源封装产品进行缩减及去库存，所以导致2018年前三季度营利水平降低。

据高工产研led研究所（ggii）统计，2018年第二、三季度芯片降幅有所放缓，2018年第四季度随着各家芯片厂产能释放，芯片价格承压，降价幅度将会再次增大。ggii预计，未来通用照明市场将保持在15%左右的增速。相比此前的高速增长，替代市场的受限让照明企业没有了之前的“活力”。

此外，有业内人士告诉记者：“进入后照明时代led行业竞争会更加激烈，产业链上的各个环节竞争已进入白热化，市场的整合洗牌会加速。随着原材料和用工成本的上涨，挤压了企业的盈利空间。中美贸易环境依旧复杂，很多企业在着手转型，只有持续创新才能有效降低经营风险。”

（编辑：吴可仲 校对：颜京宁）

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